当前位置:泉州房地产网  > 楼市聚焦 > 掌柜日报

【掌柜日报】月内融资近50亿港元 春泉产业信托可转换债里的远洋身影

泉州房地产网-房掌柜 2019-11-26 14:40:14来源:观点地产网 郑培茵
[摘要]作为在香港上市的第一支让投资者可以直接投资京城标的的信托基金而言,春泉产业信托近几年的发展虽谈不上风生水起,但仍获得不少资本方的青睐。

  一年前,春泉产业与太盟地产的内部争斗划上句号后,春泉产业信托最近一起融资动作及远洋低息认购的身影,再次走进人们的视野。

  于11月23日,春泉产业信托的全资附属公司Spring Treasury Limited作为发行人,与认购人Alpha Great Global Limited、房地产投资信托基金管理人及担保人订立认购协议。

  据此,发行人向认购人发行于2022年11月27日到期的5.85亿港元的有担保可转换债券,该可转换债券将按1.75厘计息,认购人系由远洋集团牵头的特殊目的机构。

  除了发行可转换债,于11月7日春泉产业信托还通过其全资附属公司借款人RCA01以北京华贸中心写字楼项目抵押进行银行贷款融资,最多获得5.55亿美元,其中包括承诺定期贷款融资4.75亿美元及无承诺定期贷款融资8000万美元。

  也就是说,于11月内,春泉产业信托将获得融资不少于49.29亿港元,于完成再融资及悉数转换债券后,春泉产业信托的资本负债率降低500个基点至30.1%。

  另一方面,国内未正式建立REITs制度,赴港上市的内房信托数量较少且市净率(PB)低于1,同时由于持有北京超甲级写字楼物业,这部分物业能贡献较稳定的物业租金回报,使得这类信托基金备受投资者和市场的关注,远洋便是其中之一。

  春泉融资术

  此前因收购英国84处经营连锁式汽车维修中心的房地产物业交易上分道扬镳,春泉产业信托的持股人之间曾闹得“不可开交”,随后收购惠州“华贸天地”购物商场的项目也因此告吹,春泉产业信托的发展及收并购动作也似乎停滞了。

  作为在香港上市的第一支让投资者可以直接投资京城标的的信托基金而言,春泉产业信托近几年的发展虽谈不上风生水起,但仍获得不少资本方的青睐。

  据观点地产新媒体了解,上述春泉产业信托发行的可转换债券按初步转换价每个基金单位3.642港元转换为新基金单位,较11月25日收市价3.24港元溢价12.41%。同时,转换价不得低于转换价底价每个基金单位3.252港元(可调整)。

  于公告日期,春泉产业信托持有约12.86亿个已发行基金单位。假设已发行基金单位数目并无变动及将按转换价底价每个基金单位3.252港元转换债券,则于悉数转换债券后将发行约1.8亿个新基金单位,占目前已发行基金单位总数约14%及经发行基金扩大后占总数约12.3%

  除了首次发行的可转换债券以外,春泉产业信托还获得了银行5.5亿美元的贷款融资,该笔融资将按3个月美元伦敦银行同业拆息另加年息差1.55厘计息,此外,春泉还将以华贸中心写字楼1座及写字楼2座的按揭作抵押。

  据观点地产新媒体了解,新银行贷款融资的利率仅为1.55厘,与现有银行贷款融资利率三个月美元伦敦银行同业拆息加息差1.65厘相比,相当于息差降低10个基点。

  无疑,突然获得近50亿港元融资的确可以暂缓春泉产业信托即将到期的银行债务需求。于完成再融资交易及悉数转换债券后,将使春泉产业信托未偿还借贷金额减少5.18亿元,占总额14.2%,资本负债率也应声将至30.1%。

  对此,春泉产业信托表示,此次获得近50亿的融资可补充春泉产业信托的到期融资,维持公司较低利息成本及分散资金来源,同时为春泉产业信托获取额外备用资金。

  “此外,通过可转换债的发行,春泉产业信托还可引入可能获得收购渠道的新投资者(即远洋资本),改善收购渠道及获益,拓宽其单位持有人基础。”春泉产业信托如是表示。

  内房信托或成资本猎物

  近几年,不动产资产证券化越来越成为人们的共识,不断衍生出来的REITs、类REITs、CMBS等产品手段都让开发商对此翘首以待。据彭博数据显示,截止今年3月底,香港REITs的市值规模已达到 413 亿美元,规模位列亚洲市场第三。

  据观点地产新媒体了解,目前港股上市的不动产投资信托基金(REITs )共11只,除了准备退市的瑞富房地产基金以外,剩余10只REITs中有一半是持有大陆物业,中资REITs在香港占据了半壁江山,而春泉产业信托则是其中之一。

  由于香港证监会较为严格的规定,香港REITs的资产总值中至少75%投资于产生定期租金收入的房地产项目,但禁止投资于空置土地。此外,香港REITs的每项物业需持有2年以上,资产负债率不得超过45%。

  除此之外,香港证监会还严格规定了香港REITs 每年须将不少于其经审计年度除 税后净收入 90%的金额分派予单位持有人作为股息。鉴于香港REITs这种严苛的“入场券”,使市场和投资人士将其视为较安全的股票选择和投资标的。

  另一方面,市净率较低的基金股票产品,投资价值反而越高,从香港REITs近期反映的市净率中或许还可略知一二。

  市场数据显示,内地物业REITs的市净率在香港的10只REITs中承包前五名,平均市净率为0.77,平均股息率为 5.32%。除了领展的市净率略高于1外,其余四只中资REITs的市净率均低于1。

分享到:
责任编辑:陈洁

【转载声明】 转载房掌柜网站原创文字内容和图片的,我们倡导大家共同尊重知识成果,请注明“房掌柜”出处和作者

【免责声明】 为传递行业新闻信息之目的,部分内容可能涉及转载或摘录于网络,如涉及版权事宜,请立即联系我方网站平台作协商处理,邮箱103602425@qq.com,经我方核实后将会第一时间作删除处理。如果有关方未经与我方协商程序,提出恶意诉讼,我方概不承担因此产生的一切法律责任。

新闻排行

新闻推荐

  1. 1万科11.06亿元购房尾款ABS更新为“已受理”
  2. 2占地约455亩!石狮泰国风情文旅项目签约仪式举行
  3. 3新丝路文教园工程招标公告发布!清华附中紫帽学校即将动工?
  4. 4自然资源部:保障养老用地供应 老龄化较快区域提高用地比例
  5. 5晋江这片区新增三条路 选址已出炉 明年3月完工
  6. 6西湖旁、东海等3幅商住地将拍 总体量超58万平方米
  7. 7中梁控股前11月销售1305亿 已完成全年目标
  8. 8南安成功医院迁建项目批了!预计2021年投用
  9. 9兴泉铁路德化段建设过半 德化火车站迎来新进展
  10. 10最高限价12542元/㎡!12.18泉州南站高铁新区三商住地出让

楼盘推荐

视频推荐