【掌柜日报】德信中国港交所“敲钟”上市 每股发售价2.80港元

伴随着房地产调控不断加码，房企融资收紧，中小房企纷纷走向港股市场。

2月26日，浙系房企德信中国控股有限公司（下称“德信中国”）于港交所敲钟上市，成为2019年第一家登陆港股市场的内地房企。

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事实上，早在2018年9月28日，德信中国便向港交所递交了IPO上市申请，今年2月12日，德信中国通过港交所上市聆讯，2月14日-19日公开招股。

根据招股计划，德信中国将发售5.32亿股股份，其中10%公开发售，90%国际发售，招股价介乎每股2.30港元至3.25港元，集资规模约12.34亿港元至17.29亿港元，股票代码02019，建银国际为其独家保荐人。

图片来源：德信中国招股书

2月25日，德信中国发布公告称，全球发售约5.32亿股，其中香港发售数目为1690.6万股，国际发售5.15亿股，每股发售价为2.80港元，预计发售所得款项净额为13.73亿港元。

德信中国方面表示，募集的13.73亿港元款项的60%将用于开发若干现有物业项目的开发成本，约30%将用于目前经营和扩展业务、收购土地储备，10%将作为一般公司及营运资金。

在易居研究院智库中心研究总监看来，德信中国属于区域性企业，其上市急迫性是很强的，上市后，其应该在总部定位、重点城市拿地等方面形成较好的战略思想，形成较好的盈利机制，这个是关键的地方。

房掌柜查阅资料获悉，德信中国起步于1993年，总部位于杭州，是一家根植于浙江的综合型房地产开发商，主要专注于住宅物业开发及商业和综合用途物业的开发、运营及管理。目前，德信中国已进入杭州、温州、宁波、衢州、台州、金华、湖州、舟山、徐州、九江和上饶等多个热点二三线城市，并积极拓展武汉、郑州等二线城市的布局机会。

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克而瑞研究报告显示，2017年，按浙江省全部11个地级市住宅物业合约销售额计算，德信中国位列第五名，市场份额达到了2.2%。

截至2018年11月30日，德信中国拥有693.3919万平方米的土地储备面积，其中589.8734万平方米位于浙江省；已有33个可销售或可租赁竣工项目，63个在建项目及13个持作未来开发项目。这些项目中，开发中项目的总建筑面积约为559.1970万平方米，持作未来开发项目的面积约为81.8142万平方米。

房掌柜注意到，德信中国曾公开表示，2021年要实现千亿销售的目标。然而，其招股书显示，在过去的2015、2016、2017三个年度及2018年前9个月，德信中国合约销售额分别为61亿元、72亿元、151亿元和106亿元；毛利分别为5.92亿元、9.08亿元、15.32亿元及18.57亿元，毛利率分别为10.4%、13.0%、23.4%及32.4%。

对于其千亿目标，严跃进认为，上市对其发展具有积极意义，不过地产行业有周期，同时也有各类竞争，不能简单复制当前部分城市和项目的成功营销模式，类似千亿目标也是需要夯实基础，否则会很被动。

有业内人士也指出，虽然德信中国拥有较为优质的土地储备，但在房企销售普遍放缓、加速回笼资金的当下，未来其业绩增长将面临一定的压力。

值得一提的是，德信中国执行董事兼董事长胡一平在今日的上市致辞中表示，德信中国将以“深耕浙江省，布局长三角和全国主要枢纽中心城市”为布局战略，持续拓展富有发展潜力的城市和优质土地资源；以均衡稳健为核心，在标准化管控和高效运营的同时实现有质量的增长，持续追求“规模、品牌、利润”的协同和均衡发展。